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　　抖音仍是品牌曝光及拉新引流的重要阵地，公司保持投入力度，同时加大在小红书的资源投入，反馈趋势良好。即时零售增速较快，占比逐季上升，被视为重要新兴渠道，具备成为行业新红利的潜力。线上平台推广效率高，传统电商平台盈利性优于新兴平台，公司坚持推新品、拉新客，兼顾盈利与增长。外围市场扩张快于计划，前三季度营收增速超100%，渠道成本摊薄，净利率有望上升。大健康系列产品收入占比超50%，有机纯棉和益生菌系列增长显著，未来将持续扩大规模并升级产品。新品测试进度符合预期，品牌宣传将优化内容与渠道，精准触达人群。核心五省市占率持续提升，净利率随规模扩大仍有上升空间。

　　调研纪要：2025年第三季度公司营收4.62亿元，同比增长2.56%；归母净利润9,390.02万元，同比增长5.89%。前三季度累计净利润同比下降19.42%。公司在脑机接口、家用呼吸机、注射笔、CGM及机器人等领域持续推进产业化落地。其中，脑机接口依托人工耳蜗技术积累，覆盖侵入式、半侵入式与非侵入式方向；家用呼吸机与全球龙头客户深化合作；可调式胰岛素注射笔已批量交付，减肥笔产线建设启动；CGM产品进入批量交付阶段；人形机器人和手术机器人领域已开展技术布局并实现部分小批量供货。